Najvyššie rizikové prémie na úvery podľa krajiny

Miera prémie za akciové riziko pre danú krajinu sa vypočíta odpočítaním sadzby pokladničnej poukážky od úrokovej sadzby. Funguje ako stimul, ktorý pomáha krajinám prilákať investorov, ktorí sú ochotní prevziať o niečo vyššie riziko kapitálových investícií. Vo všeobecnosti sú rizikové prémie nepriamo úmerné cenovému bodu pre rizikové aktíva. Keď sa rizikové prémie zvýšia, riskantné ceny aktív klesnú a naopak. Pre investorov sú rozhodnutia o rozdelení aktív a rozhodnutia o načasovaní trhu v podstate založené na predpovedaní budúceho smerovania rizikových prémií na rôznych trhoch aktív.

Pri rozhodovaní o sadzbe poistného vlastného imania pre jednotlivé krajiny sa zvažuje viacero faktorov. Prvým z nich je ekonomické riziko: keď je hospodárstvo krajiny v pohybe, akciové riziko sa zvýši. To isté platí pre politiku: ak je fiškálna alebo vládna politika nestabilná, riziko vlastného imania sa zvyšuje. Volatilita HDP vedie aj k vyššiemu akciovému riziku. Infraštruktúra a komunikácia môžu ovplyvniť aj rizikové prémie vlastného kapitálu v krajine: ak spoločnosti neposkytnú investorom presné alebo primerané informácie, zvýšia sa prémie za akciové riziko. Napokon vojny a environmentálne katastrofy môžu mať zničujúce účinky na hospodárstvo krajiny. V krajinách, kde sa katastrofa vyskytuje často alebo sa nedávno stala, sa riziko vlastného kapitálu často zvyšuje.

Nasledujúcich desať krajín má v súčasnosti najvyššie sadzby poistného na svete. Hoci tieto krajiny majú množstvo výziev a rôznorodých hospodárskych dejín, všetky majú jednu charakteristiku: ekonomiku v toku. Rizikové prémie zostávajú zriedkavé. Pre šikovných investorov by včasná a presná predpoveď budúcich zlepšení v hospodárstve rozvojovej krajiny mohla viesť k výraznej návratnosti investícií.

Madagaskar (51%)

Madagaskar je na vrchole tohto zoznamu, keď v roku 2015 dosahoval až 51% mieru rizikovej prémie z úverov. Tento údaj je vo veľkej miere spôsobený hospodárstvom, ktoré je v ťažkostiach, pričom rôzne politické faktory spôsobujú nestabilitu v priemysle, službách a cestovnom ruchu. Vládna korupcia brzdila úsilie o posilnenie a zlepšenie trhového hospodárstva. Infraštruktúra je nedostatočne rozvinutá: cesty, železnice a námorné prístavy sú nedostatočne primerané. Viac ako sedemdesiat percent populácie žije v chudobe, zarábajú menej ako 50 dolárov ročne. Ekonomika Madagaskaru je primárne založená na poľnohospodárstve a krajina je náchylná na záplavy, suchá a iné prírodné katastrofy.

Brazília (29, 8%)

Hoci je Brazília jedným z popredných svetových poľnohospodárskych výrobcov a vývozcov, korupcia a zlé hospodárenie sú už dlho prekážkou hospodárskej stability. Jeho história bola charakterizovaná extrémmi: nadmerné požičiavanie, nadmerné čerpanie a prílišné spoliehanie sa na vysoko volatilný trh s ropou prinieslo niekoľko zničujúcich recesií. Petrobras, brazílska verejná energetická spoločnosť, bola nedávno zapletená do korupčného škandálu, ktorý spôsobil stratu HDP viac ako 30 miliárd USD.

Sierra Leone (16, 7%)

Sierra Leone je jednou z najchudobnejších krajín na svete. Jeho vláda je silne závislá od zahraničnej pomoci a väčšina občanov sa spolieha na samozásobiteľské poľnohospodárstvo. Občianska vojna zničila krajinu viac ako dvadsať rokov. Významným problémom zostáva korupcia na všetkých úrovniach verejnej správy. Nedávne úsilie o reformu a zlepšenie diamantového priemyslu (dôležitý zdroj príjmov pre krajinu, ktorý predstavuje viac ako 60% celkového vývozu) však výrazne zlepšilo budúci hospodársky potenciál Sierry Leone.

Rwanda (13, 3%)

Občianska vojna, genocída a pretrvávajúce napätie a nepokoje naďalej ovplyvňujú rozvojové hospodárstvo Rwandy. Napriek výraznému nárastu cestovného ruchu a vývozu kávy a čaju zostáva úroveň chudoby stále vysoká. Viac ako 80% Rwandanov sa spolieha na samozásobiteľské poľnohospodárstvo, občas doplnené o hotovostné plodiny. Vláda vykonáva kontrolu nad cenami prostredníctvom energetických a poľnohospodárskych dotácií a korupcia a štep bránia hospodárskemu rastu a reforme.

Guyana (11%)

Rozšírená korupcia vlády a slabé presadzovanie práva boli pre Guyanu dlhodobými výzvami. Organizovaný zločin, drogy a obchodovanie s ľuďmi sú nekontrolovateľné a násilné trestné činy predstavujú veľký problém. Hospodársky rozvoj a rast pracovných miest bránia právnym obmedzeniam nových investícií a nedostatku dostupného dlhodobého financovania. Bankový systém je archaický a neefektívny a finančný regulačný rámec je v núdzi reformy.

Kirgizsko (10, 8%)

Kirgizská republika sa ešte nevymanila zo sovietskeho režimu, pričom zvyšky bývalého komunistického systému stále platia v celej krajine. Rozšírená chudoba, slabé presadzovanie práva, politické nepokoje a násilie, ako aj organizovaná trestná činnosť, korupcia a terorizmus udržali krajinu v mierovom prechode na trhové hospodárstvo. Zahraničný dlh je mimoriadne vysoký a verejný aj súkromný sektor sú silne závislí od zahraničnej pomoci.

Jamajka (10, 4%)

Hoci Jamajka je krajinou s vyššími strednými príjmami, dlho ju trápi nízky rast, vysoký verejný dlh a séria prírodných katastrof, ktoré zahŕňajú častú činnosť hurikánov. Od deväťdesiatych rokov minulého storočia sa reálny HDP na obyvateľa zvýšil iba v priemere o 1% ročne, čo je ďaleko za rastom väčšiny rozvojových krajín.

Belize (10, 2%)

Hospodárstvo Belize je vysoko závislé od vývozu a dovozu. Vďaka svojej polohe v pásme hurikánov sú infraštruktúra a plodiny pravidelne poškodzované prírodnými katastrofami, ako sú hurikány, tropické búrky a záplavy. Krajina ešte nevypracovala plán dlhodobého hospodárskeho rastu; nárast cestovného ruchu a objavovanie ropy v roku 2005 však mohli priniesť Belize na cestu k významným hospodárskym ziskom.

Šalamúnove ostrovy (10%)

Šalamúnove ostrovy sa skladajú z pol milióna ľudí roztrúsených po 90 obývaných ostrovoch v odľahlej oblasti južného Tichomoria. Je to najchudobnejšia tichomorská krajina, pokiaľ ide o HND na obyvateľa. Prírodné zdroje a hospodárske možnosti sú obmedzené a hlavné trhy sú neúmerne vzdialené. Zmena klímy a prírodné katastrofy naďalej ovplyvňujú rast a hospodársku stabilitu.

Angola (9, 7%)

Hospodársky pokrok Angoly, ktorý bol zničený občianskou vojnou, ktorá trvala od roku 1975 do roku 2002, sa pomaly zlepšuje. Stále sú potrebné mnohé reformy vrátane diverzifikácie vývozu (v súčasnosti Angola silne závisí od ropného priemyslu), zlepšovania infraštruktúry a riešenia rozsiahlej chudoby.

Najvyššie rizikové prémie na úvery podľa krajiny

hodnosť	Krajina	Riziková miera rizika z úverov v roku 2015
1	madagaskar	51, 0%
2	Brazília	29, 8%
3	Sierra Leone	16, 7%
4	Rwanda	13, 3%
5	Guyana	11, 0%
6	Kirgizsko	10, 8%
7	jamaica	10, 4%
8	belize	10, 2%
9	Šalamúnove ostrovy	10, 0%
10	Angola	9, 7%